Aktien, Anleihen, REITs, Rohstoffe – Korrelationen in der Hausse

Wie stark beeinflusst die Entwicklung einer Assetklasse andere Anlageformen? Man hat verschiedene Anlageklassen im Depot, weil man so das Anlagerisiko streuen kann. Allerdings gilt das nur dann, wenn diese verschiedenen Anlageklassen – Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffe zum Beispiel – sich möglichst unabhängig voneinander entwickeln. Wenn also die Korrelationen zwischen den Anlageklassen möglichst gering sind – oder vielleicht sogar negativ. Vor längerer Zeit hatte ich schon mal auf die Korrelationen in

Die Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen wird sinken

Haben Rohstoffe ihre Rolle als diversifizierendes Element in Portfolios in den vergangenen Jahren eingebüßt? Nein – sagen zumindest die Analysten von Julius Bär und ergänzen damit sehr schön die Diskussion, die in den vergangenen Wochen ohnehin schon auf dieser Website geführt wurde. Die Analysten gestehen in ihrem „Commodity Weekly“ zwar ein, dass Rohstoffe sich in jüngerer Zeit ungewöhnlich stark im Gleichklang mit Aktien bewegt haben, führen dies aber auf Sonderfaktoren zurück

Die Korrelation von Anleihen – untereinander und mit Aktien

Als möglicherweise geeignete Bestandteile des Anleihenportfolios kristallisierten sich von der Bundesrepublik oder anderen Ländern der Eurozone emittierte Staatsanleihen, inflationsindexierte Anleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen und Schwellenländer-Anleihen heraus. Problematisch ist allerdings, dass wir (oder ich zumindest) über das tatsächliche Verhalten vieler Anleihen noch immer ziemlich wenig wissen. Viele in der Literatur dokumentierten Erkenntnisse beziehen sich auf US-Wertpapiere, und zu manchen Anleihetypen kenne ich bisher praktisch gar keine Literatur. Korrelationsmatrix zeigt das Verhalten der